เหตุการณ์สำคัญที่สร้างผลกระทบต่อ ตลาดคริปโต ในช่วง DeFi Summer 2020

แนะนำเกี่ยวกับ DeFi Summer 2020

ฤดูร้อนของปี 2020 เป็นช่วงเวลาที่เปลี่ยนแปลงวงการคริปโตเคอร์เรนซีอย่างมาก ซึ่งมักถูกเรียกขานว่า "DeFi summer" ช่วงเวลานี้เต็มไปด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็ว ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่ และความสนใจจากสาธารณชนในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนเติบโตขึ้น นักพัฒนาและนักลงทุนต่างตระหนักถึงศักยภาพในการสร้างบริการทางการเงินแบบเปิดและไม่ต้องขออนุญาต ซึ่งสามารถท้าทายระบบธนาคารแบบดั้งเดิม การขยายตัวอย่างรวดเร็วของโปรโตคอล DeFi ในช่วงเวลานี้ได้วางรากฐานสำหรับคุณสมบัติและแนวโน้มหลายประการที่เห็นในตลาดคริปโตในปัจจุบัน

การเพิ่มขึ้นของ Yield Farming และ Liquidity Mining

หนึ่งในปรากฏการณ์สำคัญที่สุดในช่วง DeFi summer คือ Yield Farming กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการให้สภาพคล่องแก่โปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ เช่น Compound, Aave, Uniswap และอื่น ๆ เพื่อแลกกับรายได้จากดอกเบี้ยหรือโทเค็นใหม่ ผู้ทำฟาร์มผลผลิตจะฝากคริปโตเคอร์เรนซีของตนเข้า pools สัญญาอัจฉริยะ (smart contract) ที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขายหรือปล่อยสินเชื่อ แล้วรับผลตอบแทนตามค่าธรรมเนียมธุรกรรมหรือแรงจูงใจจากโปรโตคอล

Yield farming ได้รับความนิยมสูงเพราะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าบัญชีออมทรัพย์ทั่วไป หรือแม้แต่ตัวเลือก staking คริปโตรุ่นแรก ๆ ผู้ใช้สามารถเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดโดยย้ายสินทรัพย์ไปยังแพลตฟอร์มต่าง ๆ ซึ่งเรียกกันว่า "yield hopping" กิจกรรมนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มส่วนร่วมของผู้ใช้ แต่ยังส่งเสริมให้เกิด liquidity อย่างมากมายบนแพลตฟอร์ม DeFi ต่าง ๆ ส่งผลให้มีโทเค็นใหม่จำนวนมากเปิดตัวผ่านกลไกเหล่านี้ กระตุ้นความเก็งกำไรและการลงทุนเพิ่มเติม

ผลกระทบต่อกลไกตลาด

• เพิ่ม liquidity ทำให้เกิดการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพบน decentralized exchanges มากขึ้น
• เงินทุนไหลเข้ามาอย่างรวดเร็วสร้างความผันผวนด้านราคา แต่ก็แสดงถึงความต้องการผลิตภัณฑ์ทางการเงินเชิงสร้างสรรค์
• ความสำเร็จของ yield farming ดึงดูดทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันเข้ามาสู่ตลาดพร้อมกัน

การกลับมาอีกครั้งของ ICOs และ Token Sales

ในช่วงเวลาดังกล่าว โครงการต่าง ๆ ใช้วิธีขายโทเค็นเพื่อระดมทุนอย่างรวดเร็วจากนักลงทุนที่สนใจเข้าร่วมตั้งแต่เนิ่นๆ โครงการเหล่านี้สามารถระดมทุนหลายล้านเหรียญภายในเวลาไม่กี่วันหรือสัปดาห์ กระแสเงินสดจำนวนมหาศาลนี้เร่งพัฒนาด้วยกันตั้งแต่แพลตฟอร์มปล่อยสินเชื่อ เช่น Compound, MakerDAO ไปจนถึง decentralized exchanges อย่าง Uniswap อย่างไรก็ตาม การระดมทุนจำนวนมากก็ทำให้เกิดข้อวิตกว่าเรื่องกลโกงและปัญหาการจัดฉาก จึงจำเป็นต้องมีมาตรฐานตรวจสอบข้อมูลก่อนเข้าร่วมกิจกรรมเหล่านี้ด้วย

ผลลัพธ์สำคัญ:

• วงจรพัฒนายาวขึ้น นำไปสู่แพลตฟอร์มที่มีคุณสมบัติครบถ้วน
• แข่งขันกันเพื่อชิงส่วนแบ่งตลาดผู้ใช้งาน
• ความใส่ใจเรื่องความโปร่งใสและมาตรฐานด้านความปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างมากมาย

แนวโน้มเติบโตของ Decentralized Exchanges (DEXs)

Uniswap โลดแล่นเป็นหนึ่งใน DEX ที่ทรงอิทธิพลที่สุดในช่วง DeFi summer 2020 โมเดล Automated Market Maker (AMM) ของมันอนุญาตให้นักเทรดยังคงซื้อขายโดยตรงจาก Wallet ของตัวเองโดยไม่ต้องผ่านคนกลาง พร้อมทั้งเสนอ reward ให้กับ liquidity providers ตามส่วนแบ่ง contribution ของพวกเขา ความสำเร็จนี้แสดงให้เห็นว่าการเทรดยังสามารถทำได้แบบ decentralize ได้เทียบเท่ากับ centralized exchange ทั้งด้านง่ายต่อใช้งาน ความโปร่งใสรักษาความเป็นกลาง รวมถึง resistance ต่อ censorship การเติบโตอย่างรวดเร็วทำให้ DEX อื่นๆ เช่น SushiSwap ซึ่งเป็น fork จาก Uniswap เข้ามาพร้อมคุณสมบัติเพิ่มเติม เช่น governance tokens เพื่อส่งเสริมชุมชนร่วมมือกัน

จุดสำคัญ:

• ยืนยันว่า DEX เป็นทางเลือกจริงสำหรับนักเทรครุ่นใหม่
• กระตุ้นให้นวัตกรรมเกี่ยวกับ liquidity pools และ tokenomics เกิดขึ้น
• ช่วยเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ asset exchange แบบ decentralize ทั่วโลก

แพลตฟอร์มหรือ Protocol สำหรับ Lending แบบ Decentralized: บทบาทของ Compound

Compound มีบทบาทนำในการเปลี่ยนแนวคิดเรื่องตลาดเงินด้วยระบบ algorithmic money markets ที่ผู้ใช้สามารถปล่อยสินเชื่อหรือยืม cryptocurrencies โดยมีเงื่อนไข collateral ต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานเดิม ด้วยวิธีง่ายๆ ผ่าน smart contracts บนอีเธอเรียมนั่นเอง แสดงให้เห็นว่าบล็อกเชนอาจช่วยเปิดโอกาสในการเข้าถึงบริการเครดิตทั่วโลกได้ง่ายขึ้น ระบบนี้ช่วยสร้าง environment สำหรับ borrowing/lending โดยไม่มี trust ระหว่างคู่ค้า ขณะที่ interest rates ก็ปรับเปลี่ยนตาม demand-supply ภายใน pools ต่างๆ นี่คือแนวคิดใหม่ระดับ scale ในวงการ crypto ในตอนนั้น

ผลกระทบต่อวงกว้าง:

• ก่อตั้ง protocol สำหรับ lending แบบ decentralize เป็นหัวใจหลักของ ecosystem deFI
• เป็นแรงบันดาลใจสำหรับพัฒนาด้านอื่น เช่น Aave’s flash loans & MakerDAO’s stablecoin system

ปัญหาใหญ่: ช่องโหว่จาก Smart Contract Exploits

แม้จะประสบความสำเร็จกับแนวคิดใหม่ แต่ก็พบ setbacks สำคัญ ได้แก่ เหตุโจมตี smart contract ระหว่างเดือนมิถุนายน ถึง สิงหาคม 2020 หลายกรณีซึ่งเผยช่องโหว่ inherent อยู่แล้วใน codebase ขนาดใหญ่ ที่บริหารจัดการทรัพย์สินหลายพันล้านเหรียญทุกวัน เหตุการณ์เหล่านี้นำไปสู่อัตราการสูญเสียครั้งใหญ่ทั้งต่อนักใช้งานรายบุคคล แต่ก็ถือเป็นบทเรียนสำคัญ เน้นย้ำว่าการตรวจสอบ security audits อย่างละเอียดก่อน deployment เป็นสิ่งจำเป็นเมื่อจัดงานบริหารทรัพย์สินจำนวนมหาศาลผ่าน code อัตโนมัติซึ่งดำเนินงานโดยไม่มีมนุษย์ควบคุมเหมือนธนาคารทั่วไปวันนี้

เพื่อรับมือ:

• นักพัฒนายิ่งใกล้ชิดกับวิธี verification ทาง formal
• บริษัทตรวจสอบ code ขยาย scope งาน
• ชุมชนร่วมมือกันกำหนดยูนิฟอร์มหรือ best practices

กระบวนเรียนรู้ร่วมกันนี้ช่วยปรับปรุง resilience ต่อภัยโจมตีอนาคต พร้อมเสริมสร้าง trustworthiness ให้แก่ Stakeholders ลงทุนเข้าสู่ระบบเหล่านี้มากขึ้นเรื่อยๆ

พัฒนาด้านล่าสุด ส่งผลต่อตลาด Crypto สมัยใหม่

แม้ว่าการย้อนดูเหตุการณ์ที่ผ่านมา จะช่วยเข้าใจวิวัฒนาการพื้นฐานตั้งแต่ยุคนั้น — ปัจจุบันก็ยังมีวิวัฒน์ล่าสุดที่จะส่งผลต่อแนวโน้มปัจจุบัน:

คำชัดเจนครอบคลุมด้าน Regulation เพิ่มยอด Adoption

หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกเริ่มออกคำแนะนำชัดเจนครอบคลุมเรื่อง legal treatment ของ digital assets รวมถึง stablecoins & governance tokens ซึ่งสนับสนุนให้องค์กรระดับ institution เข้ามามีบทบาทมากขึ้น ลดข้อสงสัยก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ compliance risks ตั้งแต่ปลายปี 2022 เป็นต้นมา

อัปเกรดยูเธอเรียm & Layer 2 Solutions

Ethereum เวิร์กดาวน์เข้าสู่ Ethereum 2.0 พร้อม Layer 2 scaling solutions เช่น Optimism & Arbitrum ทำให้ capacity ในธุรกรรมดีเยี่ยมน้อยลง ค่าธรรมเนียมหรือ gas fee ก็ลดลง ทำให้นำไปใช้ได้หลากหลาย ทั้ง derivatives ซอฟต์แวร์ high-frequency trading — สิ่งเหล่านี้คือขั้นตอนหลักที่จะนำเข้าสู่ mainstream adoption ต่อไป

Cross-chain Interoperability ขยายขอบเขตก้าวหน้า

วิวัฒนาการล่าสุด เรื่อง cross-chain bridges ช่วยโยง transfer ระหว่าง blockchain ต่าง ๆ ได้สะดวก ไม่ว่าจะ BSC, Solana ฯลฯ ส่งเสริม multi-chain ecosystems ให้ผู้ใช้เข้าถึง diverse assets โดยไม่ต้องเปลี่ยนอุปกรณ์ หรือ switch networks เองเลยทีเดียว

ความเสี่ยงที่จะหยุด Growth: Volatility ตลาด & Security Concerns

แม้จะมี progress ทางเทคนิคเพื่อรองรับ scalability/security แล้ว volatility ตลาด ยังคงอยู่ โดยเฉพาะเมื่อเศรษฐกิจ macroeconomic ผสมผสาน กับ regulatory developments ส่งผลต่อ sentiment นักลงทุนบางครั้งราคาผันผวนทันทีทันใจก็ทำให้นักเทรกเกอร์มือสมัครเล่นเสียหายหนัก หากไม่มี risk management plan ที่ดี ช่องโหว่ด้าน security ก็ยังอยู่ แม้ว่ายอด audit จะดีแล้ว แต่ exploits ยังเกิดอยู่ ต้องติดตาม ตรวจสอบ code อยู่เสม่ำ เสม่ำ ก่อน deploy ฟีเจอร์ต่างๆ ใหม่ทุกครั้ง

สรุป: แนะแนะเดินหน้าสู่อนาคตร่วมกัน

โมเมนนั้นแห่ง DeFi summer ได้ฝากไว้ซึ่งพื้นฐาน เปลี่ยนนิยมวิธีเข้าใช้งServices ทางด้านไฟนาออนไลน์ ตั้งแต่วิธีง่ายสุด คือบัญชี savings สูง yields จาก yield farming ไปจนถึง derivatives ชั้นสูงบน layer blockchain หลายสายพันธุ์ เมื่อเวลาแห่ง innovation เร็วมาถึง—พร้อมทั้งปรับปรุง scalability/security/regulation — ภาคส่วนควรมุ่งมั่นรักษามาตรฐาน security มั่นใจ ตลอดจนช่องทาง communication โปร่งใสมอบไว้ เพื่อ build trust ทั้งผู้เล่นรายเล็ก รายใหญ่

เมื่อเข้าใจ milestone สำคัญ เช่น boomlines ของ yield farming หรือ protocol launches ใหญ่—รวมทั้งรู้จัก challenges ongoing—ภาคธุรกิจจะเดินหน้าด้วยความรับผิดชอบ รักษา growth ยั่งยืน ตรงตาม user needs ที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ