แนวทางกลยุทธ์การทำ Yield Farming คืออะไร? ภาพรวมเชิงลึก

ความเข้าใจเกี่ยวกับ Yield Farming ใน DeFi

Yield farming หรือที่เรียกว่าการขุดผลตอบแทน เป็นองค์ประกอบสำคัญของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างรายได้แบบ passive โดยการให้สภาพคล่องแก่โปรโตคอลต่าง ๆ ที่อยู่บนบล็อกเชน โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ใช้งานจะนำคริปโตเคอร์เรนซีของตนไปฝากไว้ในสมาร์ทคอนแทรกต์บนแพลตฟอร์มอย่าง Aave, Compound, Uniswap หรือ Curve Finance จากนั้นแพลตฟอร์มเหล่านี้จะใช้ทรัพย์สินรวมกันเพื่อสนับสนุนกิจกรรมต่าง ๆ เช่น การให้ยืม การซื้อขาย หรือกิจกรรมทางการเงินอื่น ๆ เพื่อแลกเปลี่ยนกับรางวัล—ซึ่งมักเป็นดอกเบี้ยหรือโทเค็นการปกครอง—ที่สามารถนำไปเทรดหรือถือไว้เพื่อโอกาสในการเพิ่มมูลค่าในอนาคต

กระบวนการนี้ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนที่มีความโปร่งใสและอัตโนมัติผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์ ซึ่งเปิดโอกาสให้เข้าถึงบริการทางการเงินได้ง่ายขึ้นโดยไม่ถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดด้านภูมิศาสตร์และสถาบัน ขณะเดียวกันก็ให้ผลตอบแทนสูงกว่าออมทรัพย์แบบเดิม แต่ก็มีความเสี่ยงเฉพาะตัว เช่น ความผันผวนของตลาด และช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรกต์

ส่วนประกอบสำคัญของกลยุทธ์ Yield Farming

1. การจัดหาสภาพคล่อง: พื้นฐานของ yield farming คือ การล็อครหัสคริปโต เช่น ETH, USDC, DAI ลงในพูลสภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม DeFi พูลเหล่านี้ช่วยให้ดีเอฟไอ (Decentralized Exchange - DEX) และโปรโตคอลปล่อยสินเชื่อดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยมีทุนสนับสนุนเพียงพอ
2. การสร้างรายได้จากรางวัล: ผู้เข้าร่วมจะได้รับผลตอบแทนหลักจากดอกเบี้ยที่ผู้ขอยืมหรือผ่านโทเค็นการปกครองที่ออกโดยโปรโตคอล โทเค็นเหล่านี้ยังสามารถใช้สิทธิ์ลงคะแนนเสียงต่อการปรับปรุงและเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล รวมถึงนักลงทุนบางส่วนก็เก็งกำไรจากมูลค่าในอนาคตของโทเค็นเหล่านี้
3. ปัจจัยเสี่ยง: แม้ผลตอบแทนอาจสูงมาก—บางครั้งเกิน 100% ต่อปี—แต่กลยุทธ์นี้ก็เต็มไปด้วยความเสี่ยง เช่น การสูญเสียชั่วคราว (impermanent loss) เมื่อราคาของโทเค็นแตกต่างกัน ความผิดพลาดด้านสมาร์ทคอนแทรกต์ซึ่งอาจนำไปสู่เหตุการณ์โจรกรรม และภาวะตลาดตกต่ำส่งผลต่อค่าของเหรียญ

แพลตฟอร์มหรือเครื่องมือยอดนิยมสำหรับ Yield Farming

บางแพลตฟอร์มกลายเป็นชื่อเสียงระดับโลกในชุมชน DeFi เนื่องจากจำนวนผู้ใช้งานและคุณสมบัติที่ทันสมัย:

• Aave: ให้บริการสินเชื่อหลากหลายพร้อมดอกเบี้ยแบบปรับเปลี่ยนตามเงื่อนไข
• Compound: อำนวยความสะดวกในการปล่อยและยืมสินทรัพย์ด้วยอัตราดอกเบี้ยตามกลไก
• Uniswap: สนับสนุน liquidity provision สำหรับ swap โทเค็นผ่าน AMMs (Automated Market Makers)
• Curve Finance: เชี่ยวชาญด้านเทรดยูนิไซน์สำหรับ stablecoins ด้วยค่าธรรมเนียมน้อยมาก

แต่ละแพลตฟอร์มนำเสนอระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนแตกต่างกันขึ้นอยู่กับประเภทสินทรัพย์และกลไกเฉพาะของพูลนั้นๆ

แนวโน้มล่าสุดในกลยุทธ Yield Farming

ตั้งแต่เริ่มต้นช่วง COVID-19 จนนำไปสู่ช่วงเวลาที่ yields สูงสุด ทำให้นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากหันมาเลือกลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนอัตราดีกว่าธุรกิจธนาคารทั่วไป:

• ในช่วงหลังๆ นี้:

  • กฎระเบียบทั่วโลกเริ่มเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ตัวอย่างเช่น สำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ เริ่มออกแนวทางควบคู่ที่จะส่งผลต่อวิธีดำเนินงาน yield farming ในอนาคต

  • เหตุการณ์โจรกรรมข้อมูล เช่น แฮ็ก Ronin Network ได้เผยจุดอ่อนภายใน Protocols ของ DeFi แต่ก็ทำให้เกิดมาตราการรักษาความปลอดภัยเพิ่มเติม เช่น กระเป๋า Multi-signature และตรวจสอบอย่างละเอียด

  • ความผันผวนของตลาด จากเหตุการณ์ TerraUSD ล่มหรือ FTX ล้มละลาย ส่งผลกระทบต่อ yields อย่างรวดเร็ว แต่ไม่ได้หยุดนิ่ง นอกจากนี้ยังเกิดแนวคิดใหม่ๆ ที่เน้น Stablecoins เพื่อช่วยลดความเสี่ยงในการเปิดรับ exposure

  • นวัตกรรมใหม่ รวมถึงกลยุทธเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำ เช่น Stablecoins ซึ่งสร้างรายได้อย่างมั่นใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับเหรียญ volatile

สำหรับปี 2024:

AI จะถูกนำมาใช้เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการ yield farming ด้วย Machine Learning ที่สามารถวิเคราะห์ข้อมูลตลาดแบบเรียลไลน์ เพื่อช่วยในการทำธุรกิจ ตัดสินใจเรื่อง Asset Allocation ได้แม่นยำขึ้น

ข้อควรรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงในกลยุทธ Yield Farming

แม้จะมีศักยภาพเติบโตสูง:

1. ความไม่แน่นอนด้านระเบียบข้อบังคับ – ขาดกรอบทางกฎหมายชัดเจนอาจเป็นอุปสรรคทั้งต่อตัวนักลงทุนรายบุคคลและองค์กรใหญ่
2. ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย – เหตุการณ์โจรกรรมยังเป็นภัยต่อระบบ แม้มาตราการรักษาความปลอดภัยแข็งแรง ก็ไม่สามารถกำจัดช่องโหว่ทั้งหมดได้
3. ความผันผวนของตลาด – ราคาที่แกว่งตัวรวดเร็ว อาจทำให้เกิดขาดทุนหนัก หากไม่มีแผนบริหารตำแหน่งหรือออกก่อนเวลาเหมาะสม
4. ภาวะเศรษฐกิจถดถอย – สถานการณ์เศรษฐกิจทั่วโลก อาจลดคำถามซื้อขาย crypto ส่งผลลด yields ลงโดยรวม

สิ่งเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนควรกระทำ Due Diligence อย่างละเอียดก่อนเข้าสู่กิจกรรม yield farming ทุกครั้ง

วิธีให้นักลงทุนเข้าใจกระบวนการ yield farming อย่างปลอดภัย

เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหา:

• ศึกษาประวัติด้าน security ของแต่ละแพลตฟอร์มหรือบริษัทตรวจสอบก่อนฝากเงิน • กระจายทุนหลาย Protocol แ ทนนำเงินทั้งหมดไว้ในแห่งเดียว • ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับ Regulation ที่ส่งผลต่อตลาด DeFi อยู่เสมอ • ใช้เครื่องมือ Monitor ผลงาน Portfolio & Risk Exposure • พิจารณาใช้ Strategies อัตโนมัติ Powered by AI/ML ถ้ามีตัวเลือก

แนวโน้ม Future of Yield Farming Strategies

เมื่อเทคนิค เทคโนโลยีพัฒนาไปพร้อมทั้ง Regulators และมาตราการรักษาความปลอดภัย ก็จะทำให้ กลุ่มนักเล่นรุ่นใหม่ รวมถึงองค์กรใหญ่ หันมาใฝ่หา yield สูงสุด ผ่านระบบขั้นสูงมากขึ้นเรื่อยๆ โดย AI-driven analytics จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ Decision Making ด้าน Asset Allocation ลดข้อผิดพลาดจากมนุษย์ลง

แต่ว่า,

ผู้เข้าร่วมต้องระวัง Threats ใหม่ ๆ ทั้ง Regulatory Crackdowns หรือ Failures ทางเทคนิคที่จะส่ง ผลเสียต่อกำไร ดังนั้น ต้องศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด พร้อมทั้งปฏิบัติตาม Best Practices เพื่ออยู่เหนือเกมการแข่งขันนี้อย่างแข็งแรง